بورصة دبي تحافظ على مسارها الصاعد وسط تحركات انتقائية على الأسهم القيادية
استقرّ مؤشر سوق دبي المالي العام DFMGI قرب مستوى 5,836.9 نقطة مع تغير طفيف جداً، ليواصل التحرك في منطقة قريبة من أعلى مستوياته خلال العام، مستفيداً من دعم أسهم العقار والنقل، مقابل ضغوط من قطاع التأمين وبعض الأسهم المضاربية.
المؤشر العام لسوق دبي حقق عائداً سنوياً يقارب 27 % وعائداً منذ بداية العام يتجاوز 13 %، ما يعكس مساراً صاعداً متوسط الأجل مقارنةً بالأسواق الإقليمية.
كما بلغت أحجام التداول في الجلسة الأخيرة قرابة 371 مليون سهم بحسب بيانات السوق.
في المقابل، سجّل مؤشر FTSE Nasdaq Dubai UAE 20 في سوق ناسداك دبي المجاور تراجعاً طفيفاً بنحو 0.33 % إلى حدود 4,620 نقطة، في إشارة إلى تباين المزاج الاستثماري بين الأسهم المحلية والدولية المدرجة في دبي
أداء السوق: صعود هادئ وانتقائية عالية
الاتجاه العام: حركة عرضية مائلة للصعود، مع حفاظ المؤشر على مكاسبه المتراكمة منذ بداية العام.
● السيولة: تميل إلى التركّز في عدد محدود من الأسهم، خصوصاً في قطاعات العقار، النقل، والخدمات المالية.
● سلوك المستثمرين: طابع انتقائي واضح؛ تركيز على الأسهم ذات القصص التشغيلية القوية أو تلك التي تستفيد من الزخم السياحي والإنفاق الاستهلاكي في دبي، مقابل عمليات جني أرباح على أسهم تأمين ومضاربة.
قراءة قطاعية
1. العقار: إعمار في وضع «التقاط أنفاس»
● سجّل سهم إعمار العقارية تراجعاً طفيفاً بنحو 0.38 % إلى 13.20 درهم، رغم حضوره ضمن قائمة الأكثر نشاطاً في السوق.
● الحركة الهادئة على السهم تعكس، في الغالب، حالة ترقّب لنتائج المشاريع الجديدة وتطورات سوق العقار في دبي، خاصة في ظل مستويات سعرية تعتبر مرتفعة مقارنة بالعام الماضي نتيجة صعود القطاع ككل.
2. النقل والخدمات: بروز «طيران» و«تاكسي» دبي
● Air Arabia تصدّرت المشهد بارتفاع يفوق 3%، مستفيدة من استمرار قوة الطلب على السفر الإقليمي وتوسع الشركة في مسارات جديدة، لتصبح السهم الأبرز في قائمة الرابحين.
● سهم Dubai Taxi Company واصل جذب اهتمام المستثمرين بارتفاع يومي قدره 2 %، في ظل رهان السوق على استمرار نمو إيرادات النقل الذكي والخدمات المرتبطة بالسياحة والفعاليات في الإمارة.
3. البنوك: استقرار مع هامش صعود
● سجل بنك دبي التجاري (CBD) مكاسب قوية نسبياً تجاوزت 3%، ما يعكس ثقة المستثمرين في ربحية البنوك الإماراتية واستفادتها من مستويات الفائدة الحالية، مع تحسن جودة الأصول.
● البنوك الكبرى الأخرى في دبي لم تشهد تحركات حادة خلال الجلسة، لكنها تظل الدعامة الأساسية لمؤشر السوق على المدى المتوسط.
4. التأمين: ضغوط بيعية وجني أرباح
● قطاع التأمين كان الأضعف أداءً في الجلســة؛ حيث هبط سهم Sukoon Insurance بنسبة 10 % تقريباً، وتراجع كل من Gulf Navigation (جزئياً مدفوعاً بعوامل مضاربية بالإضافة لطبيعة نشاطه البحري) وDubai National Insurance وDubai Insurance بنسب تتـراوح بين 8 % و10 %.
● هذه التراجعات الحادة تعكس، من جهة، تصفية مراكز مضاربية، ومن جهة أخرى شيئاً من الحذر تجاه تقييمات بعض أسهم التأمين بعد موجة صعود سابقة.
5. الاستثمارات والملكية المتنوعة
● أسهم مثل Amanat Holdings وDubai Investments حققت مكاسب متوسطة بين 0.6% و0.9%، لتجذب المستثمرين الباحثين عن توزيعات نقدية مستقرة وتنويع في محافظهم بين العقار، التعليم، والرعاية الصحية.
دلالات حركة السوق وآفاق المرحلة المقبلة
استمرار المسار الصاعد متوسّط الأجل
رغم تذبذبات الجلسات اليومية، فإن مستويات المؤشر العامة تعكس ثقة متزايدة في قصة دبي الاقتصادية، خاصة في قطاعات السياحة، العقار، الخدمات المالية، والنقل.
تحوّل في بؤرة السيولة
تركّز السيولة في أسهم مثل Air Arabia وDubai Taxi وTalabat يوحي بتحوّل جزئي من الأسهم العقارية الثقيلة نحو أسهم النمو الاستهلاكي والخدمات، مع رهان على استمرار قوة الطلب المحلي والإقليمي.
مستويات تذبذب أعلى في أسهم التأمين والمضاربة
الهبوط الحاد في عدد من أسهم التأمين يذكّر المستثمرين بأن مخاطر التذبذب أعلى في هذه الشريحة مقارنة بالأسهم القيادية، ما يستدعي إدارة أكثر انضباطاً للمخاطر، خاصة للمستثمر قصير الأجل.
ارتباط وثيق بالمعنويات النفطية والإقليمية
أداء بورصة دبي يظل مترابطاً مع مسار أسعار النفط وقرارات أوبك+، إضافة إلى حركة السيولة الأجنبية في أسواق الخليج ككل، وهو ما يجعل الفترة المقبلة حساسة لأي مفاجآت على صعيد السياسة النقدية العالمية أو أسعار الطاقة.