إمدادات النفط تتعافى.. والأسواق العالمية تعود إلى الفائض
بدأت سوق النفط العالمية استعادة توازنها بعد أشهر من الاضطرابات التي شهدتها إمدادات الشرق الأوسط نتيجة الحرب الأمريكية الإسرائيلية على إيران، مع عودة كميات متزايدة من الخام إلى الأسواق، وارتفاع الإنتاج من مناطق أخرى، بالتزامن مع تراجع الطلب العالمي بفعل ارتفاع أسعار الوقود وتعطل الإمدادات.
ووفقاً لتقديرات بنك «جيه.بي مورجان»، عادت السوق العالمية إلى تسجيل فائض في المعروض بلغ 1.1 مليون برميل يومياً خلال سبتمبر 2026، قبل أن يرتفع إلى 1.4 مليون برميل يومياً في أكتوبر، مقترباً من متوسط الفائض المسجل خلال العام الماضي والبالغ 1.3 مليون برميل يومياً.
وتعكس حركة المخزونات والتدفقات التجارية تحسناً في توافر الإمدادات، إذ ارتفعت واردات النفط الخام العالمية إلى 44.9 مليون برميل يومياً في أكتوبر، بزيادة 1.3 مليون برميل يومياً مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.
وفي الشرق الأوسط، سجلت صادرات النفط انتعاشاً ملحوظاً لتصل إلى 20.7 مليون برميل يومياً في أكتوبر، مقابل 9.8 مليون برميل يومياً في مارس، وإن ظلت دون مستوياتها السابقة لاندلاع الأزمة في أواخر فبراير الماضي.
ولم يقتصر تحسن المعروض على المنطقة، إذ أسهم ارتفاع الإنتاج في مناطق أخرى في تعويض جانب من النقص، خصوصاً في أميركا اللاتينية التي زادت إمداداتها بنحو 1.5 مليون برميل يومياً مقارنة بالعام الماضي، بدعم من نمو الإنتاج في البرازيل وفنزويلا وغيانا والأرجنتين.
وفي المقابل، واجه الطلب العالمي ضغوطاً واضحة، إذ يقدر «جيه.بي مورجان» تراجعه بنحو 3.3 مليون برميل يومياً منذ اندلاع الصراع، نتيجة ارتفاع أسعار الوقود واضطرابات الإمدادات التي دفعت إلى الحد من الاستهلاك.
وعلى صعيد الإنتاج السعودي، رفع بنك «إتش.إس.بي.سي» توقعاته لإنتاج شركة أرامكو من النفط الخام خلال الربع الأخير من 2026 إلى 8.3 مليون برميل يومياً، مقارنة بتقديراته السابقة البالغة 6.3 مليون برميل، مستنداً إلى تعافي الصادرات بوتيرة أسرع من المتوقع.
كما رفع البنك توقعاته لإنتاج المملكة خلال عام 2027 إلى 9.8 مليون برميل يومياً، مقابل 8.8 مليون في تقديراته السابقة، متوقعاً عودة الإنتاج إلى نحو 10 ملايين برميل يومياً بحلول منتصف العام المقبل.
وأشار البنك إلى أن صادرات النفط الخام السعودية ارتفعت في أكتوبر إلى قرابة 7 ملايين برميل يومياً، مقتربة من مستويات ما قبل الأزمة، في مؤشر على تحسن تدفقات الخام من المنطقة وتراجع حدة الاضطرابات التي أثرت في الإمدادات خلال الأشهر الماضية.
وتشير هذه التطورات إلى أن سوق النفط تدخل مرحلة جديدة من التعافي، مدفوعة بعودة الصادرات وارتفاع الإنتاج خارج الشرق الأوسط، إلا أن تراجع الطلب العالمي يظل عاملاً مؤثراً في تحديد اتجاهات الأسعار ومستويات الفائض خلال الفترة المقبلة.