الذهب يرتفع مجدداً بعد خسائر حادة
ارتفعت أسعار الذهب خلال تعاملات الاثنين، مستفيدة من تراجع النفط وانحسار بعض المخاوف التضخمية، إلى جانب عودة المشترين بعد الهبوط الحاد الذي تعرض له المعدن النفيس في الجلسة السابقة، وسط استمرار الضغوط الناجمة عن موجة بيع أسهم التكنولوجيا والتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.
وصعد الذهب بما يصل إلى 1.1 % ليقترب من 3915 دولاراً للأونصة، معوضاً جانباً من خسائره بعدما انخفض بنسبة 3.7 % الجمعة، ليختتم أسوأ أداء له خلال أكتوبر منذ عام 2008.
وبحلول الساعة 11:34 صباحاً بتوقيت سنغافورة، ارتفع السعر الفوري بنسبة 0.7 % إلى 3903.15 دولارات، فيما صعدت الفضة بنسبة 1.8 % إلى 49.98 دولاراً للأونصة، بعد خسائر قاربت 6 % في الجلسة السابقة.
وجاء التحسن بالتزامن مع انخفاض النفط قبيل انتخابات التجديد النصفي الأمريكية المقررة الثلاثاء، وسط تقارير عن رغبة الرئيس دونالد ترامب في منح المساعي الدبلوماسية فرصة إضافية قبل اتخاذ قرار بشأن استئناف الضربات على إيران.
ورغم التعافي المحدود، لا تزال الأسواق تتعامل بحذر مع مستقبل الذهب، بعدما أدى تراجعه دون مستوى 4000 دولار إلى زيادة الضغوط على المستثمرين وصناديق المؤشرات المتداولة.
تراجع النفط يخفف
الضغوط التضخمية
ساهم انخفاض أسعار النفط في دعم الذهب خلال تعاملات الاثنين، بعدما خفف المخاوف من استمرار ارتفاع التضخم نتيجة تكاليف الطاقة.
وجاء تراجع الخام مع تجدد الآمال في إحراز تقدم دبلوماسي بشأن الحرب الأمريكية الإسرائيلية على إيران، خصوصاً بعد تقرير لموقع «أكسيوس» أفاد بأن ترامب يفضل منح المفاوضات مزيداً من الوقت قبل اتخاذ قرار عسكري جديد.
ويكتسب انخفاض أسعار الطاقة أهمية بالنسبة إلى المعدن النفيس، لأنه قد يقلص توقعات التضخم ويحد من الضغوط الداعية إلى رفع أسعار الفائدة الأمريكية.
وعادة ما تشكل الفائدة المرتفعة تحدياً للذهب، الذي لا يوفر عائداً دورياً لحائزيه، ما يزيد جاذبية الأصول المدرة للفوائد مقارنة به.
لكن المخاطر الجيوسياسية لا تزال قائمة، مع تهديد واشنطن باستئناف الضربات على إيران وتحذير طهران من رد أوسع نطاقاً، فضلاً عن مخاوف خليجية من تداعيات أي هجوم جديد.
وقد يؤدي تجدد التصعيد إلى ارتفاع النفط وزيادة التقلبات في الأسواق، وهو ما يجعل تأثير التطورات السياسية على الذهب غير محسوم.
فبينما قد تدعم المخاطر الأمنية الطلب على الملاذات الآمنة، يمكن أن تؤدي زيادة التضخم وتوقعات تشديد السياسة النقدية إلى ضغوط معاكسة على الأسعار.
أسهم التكنولوجيا تضغط
على المعدن
تواجه المعادن النفيسة ضغوطاً إضافية نتيجة موجة الهبوط العالمية في أسهم التكنولوجيا، التي دفعت بعض المستثمرين إلى بيع حيازاتهم من الذهب لتغطية خسائر استثمارات أخرى.
واستمرت المخاوف الاثنين مع اتجاه الأسهم نحو مزيد من الانخفاض، امتداداً لموجة بيع شهدتها وول ستريت بسبب القلق من التقييمات المرتفعة للاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
وتوضح هذه التحركات أن الذهب قد يتراجع أحياناً بالتزامن مع الأصول الخطرة، رغم مكانته التقليدية ملاذاً آمناً، عندما يحتاج المستثمرون إلى توفير سيولة عاجلة.
وقال جاستن لين، الخبير الاستراتيجي لدى «غلوبال إكس إي تي إفز»، إن الأسعار الحالية بدأت تجتذب بعض المستثمرين طويلي الأجل الذين يعتبرون الانخفاض فرصة للشراء. وتوقع ظهور مشتريات حذرة خلال الجلسة الآسيوية، ربما تشمل مستثمرين وبنوكاً مركزية، لكنه حذر من استمرار وجود الذهب عند مستويات محفوفة بالمخاطر.
وفي السياق نفسه، أشار أولي سلوت هانسن، رئيس استراتيجية السلع لدى «ساكسو بنك»، إلى أن مخاوف السيولة وعمليات البيع الفنية تطغى حالياً على جاذبية الذهب الاستثمارية طويلة الأجل.
ويعني ذلك أن عودة الطلب التدريجية قد لا تكفي لتحقيق تعافٍ مستدام ما دامت الضغوط المرتبطة بالأسهم والسيولة مستمرة.
مستويات الأسعار تختبر
ثقة المستثمرين
أدى هبوط الذهب دون 4000 دولار للأونصة إلى وضع المستثمرين أمام اختبار جديد، خصوصاً بعد التراجعات الكبيرة التي سجلها المعدن خلال أكتوبر.
وتشير البيانات إلى أن معظم الكميات التي أضيفت إلى صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالذهب منذ منتصف يوليو، والبالغة نحو 150 طناً، أصبحت معرضة لخسائر غير محققة عند مستويات الأسعار الحالية.
وحذر جاستن لين من أن هذه الحيازات تواجه ضغوطاً متزايدة، بعدما اقترب الذهب من مستويات تقل بنسبة تتراوح بين 15 % و20 % عن قممه الأخيرة.
ومن الناحية الفنية، أوضح هانسن أن إغلاق الجمعة دون مستوى 3886 دولاراً ترك المعدن عرضة لمزيد من الانخفاض.
واعتبر أن العودة فوق 4000 دولار ضرورية لاستعادة نظرة أكثر حياداً على المدى القصير، ما يجعل هذا المستوى محوراً رئيسياً لمتابعة اتجاه الأسعار.
وفي سوق المعادن الأخرى، استقرت أسعار البلاتين والبلاديوم نسبياً بعد تراجعات كبيرة، بينما ارتفع مؤشر «بلومبرغ» للدولار الفوري بنسبة 0.1 %.
وفي المحصلة، يعكس ارتفاع الاثنين محاولة لتعويض الخسائر أكثر من كونه تأكيداً لانتهاء التصحيح السعري.
وسيظل اتجاه الذهب مرتبطاً بتطورات الحرب في الشرق الأوسط، وتحركات النفط، وأداء أسهم التكنولوجيا، ومدى قدرة الأسعار على استعادة مستوى 4000 دولار خلال الجلسات المقبلة.