الذهب يقفز فوق 4000 دولار للأوقية
ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 2 % خلال تعاملات الأربعاء، متجاوزة مستوى 4000 دولار للأوقية، مستفيدة من تراجع الدولار الأميركي والانخفاض الحاد في عوائد سندات الخزانة، عقب تحقيق الديمقراطيين انتصارات مهمة في انتخابات التجديد النصفي للكونغرس، وسط ترقب المستثمرين بيانات سوق العمل الأميركية المقرر صدورها الجمعة.
وصعد الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 2.2 % إلى 4016.01 دولار للأوقية، بحلول الساعة 06:19 بتوقيت غرينتش، فيما ارتفعت العقود الأميركية الآجلة تسليم ديسمبر بالنسبة نفسها إلى 4026.90 دولار.
وجاءت المكاسب بالتزامن مع تراجع الأسهم العالمية والدولار، في ظل إعادة تقييم المستثمرين للمشهد السياسي الأميركي بعد نتائج الانتخابات، وما قد تحمله من تداعيات على سياسات الرئيس دونالد ترامب الاقتصادية.
وساهم انخفاض عوائد سندات الخزانة الأميركية في تعزيز جاذبية المعدن النفيس، الذي لا يدر عائداً دورياً، إذ يؤدي تراجع العوائد إلى تقليص تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ به.
وفي المقابل، ظلت توقعات السياسة النقدية الأميركية عاملاً مؤثراً في تحركات الأسعار، مع تسعير الأسواق احتمالاً بنسبة 79 % لرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة خلال ديسمبر.
وتزامنت هذه التطورات مع استمرار التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، بعدما أشار مسؤول إيراني كبير إلى استمرار الخلافات بين طهران وواشنطن بشأن إنهاء الحرب، ما عزز حالة عدم اليقين التي تراقبها الأسواق العالمية.
دعم الدولار
شكل انخفاض الدولار الأميركي أحد أبرز العوامل الداعمة لارتفاع أسعار الذهب خلال تعاملات الأربعاء، بعدما تراجعت العملة الأميركية عقب إعلان نتائج انتخابات التجديد النصفي.
ويؤدي ضعف الدولار عادة إلى جعل الذهب، المسعر بالعملة الأميركية، أقل تكلفة بالنسبة إلى المستثمرين الذين يستخدمون عملات أخرى، ما قد يعزز الطلب العالمي عليه. كما تزامن تراجع الدولار مع انخفاض حاد في عوائد سندات الخزانة الأميركية، وهو تطور يصب في مصلحة الذهب من خلال تقليص العائد الذي يتخلى عنه المستثمر عند الاحتفاظ بالمعدن.
وقال كريس ويستون، رئيس قسم الأبحاث في مجموعة «بيبر ستون» بمدينة ملبورن، إن ضعف الدولار والتراجع الكبير في عوائد السندات الأميركية يوفران دعماً واضحاً لأسعار الذهب.
وأضاف أن الطلب على التحوط من احتمال اتباع إدارة ترامب نهجاً أكثر تقلباً وتصادماً يمثل دافعاً إضافياً للمشترين.
وتكتسب هذه التوقعات أهمية بعد تقدم الديمقراطيين في الانتخابات، إذ قد تؤدي التغيرات في موازين القوى داخل الكونغرس إلى زيادة التعقيدات السياسية أمام بعض أولويات الإدارة.
غير أن التأثير الفعلي في السياسات الاقتصادية سيعتمد على التوزيع النهائي للمقاعد ومدى قدرة الحزبين على التوصل إلى تفاهمات تشريعية.
وفي مثل هذه الظروف، يميل بعض المستثمرين إلى زيادة انكشافهم على الأصول التي ينظرون إليها باعتبارها أدوات للتحوط من المخاطر السياسية والمالية.
لكن استمرار ارتفاع الذهب يظل مرتبطاً أيضاً بتحركات الدولار والعوائد الحقيقية وتوقعات الفائدة، وليس بالتطورات السياسية وحدها.
ترقب الوظائف
تتجه أنظار المستثمرين إلى تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة، المقرر صدوره الجمعة، باعتباره أحد المؤشرات الرئيسية التي يعتمد عليها الاحتياطي الفيدرالي في تقييم أوضاع سوق العمل.
وتكتسب البيانات أهمية خاصة في ظل استمرار التوقعات برفع أسعار الفائدة خلال ديسمبر، إذ تشير أداة «فيد ووتش» التابعة لمجموعة «سي إم إي» إلى احتمال يبلغ 79 % لاتخاذ هذه الخطوة.
ومن شأن بيانات التوظيف القوية أن تعزز، وفق طبيعة بقية المؤشرات الاقتصادية، التوقعات باستمرار التشدد النقدي، بينما قد تدفع الأرقام الأضعف المستثمرين إلى إعادة تقييم احتمالات القرار المقبل. وتؤثر هذه التوقعات مباشرة في الذهب، لأن ارتفاع أسعار الفائدة يزيد جاذبية الأدوات المالية المدرة للعائد مقارنة بالمعدن النفيس.
كما يمكن أن يؤدي تغير توقعات الفائدة إلى تحركات في الدولار وعوائد سندات الخزانة، وهو ما ينعكس بدوره على أسعار المعادن الثمينة.
وقال مات سيمبسون، المحلل البارز في «ستون إكس»، إن مستوى 4000 دولار يمثل حاجزاً فنياً رئيسياً بالنسبة إلى الذهب، مشيراً إلى أن قدرة الأسعار على الاستقرار فوقه أو العودة دونه قد تحدد اتجاه الحركة التالية.
وكان الذهب قد تجاوز هذا المستوى خلال التعاملات المبكرة، مسجلاً 4016.01 دولار للأوقية، فيما بلغت العقود الآجلة 4026.90 دولار.
ومع ذلك، فإن اختراق مستوى سعري خلال جلسة واحدة لا يضمن استمرار الصعود، خصوصاً عندما تكون الأسواق على موعد مع بيانات اقتصادية قادرة على تغيير توقعات السياسة النقدية.
مكاسب المعادن
امتدت موجة الصعود إلى بقية المعادن النفيسة، إذ ارتفعت الفضة في المعاملات الفورية بنسبة 3.8 % إلى 51.67 دولار للأوقية، متفوقة على الذهب من حيث نسبة الارتفاع. كمــا صعـد البلاتين بنسبـة 2.8 % إلى 1445.71 دولار للأوقية، بينما زاد البلاديوم بنسبة 3.8 % إلى 969.49 دولار.
ويشير هذا الأداء إلى اتساع نطاق المكاسب خلال الجلسة، مع استفادة المعادن النفيسة من تراجع الدولار وتحسن الإقبال على بعض الأصول المرتبطة بالتحوط.
وتختلف العوامل المؤثرة في كل معدن، إذ تتداخل في أسعار الفضة والبلاتين والبلاديوم اعتبارات الاستثمار مع الطلب الصناعي، ما قد يؤدي إلى تفاوت تحركاتها مقارنة بالذهب.
وفي الوقت نفسه، تظل التطورات الجيوسياسية مصدراً إضافياً لعدم اليقين، بعدما أفاد مسؤول إيراني كبير لوكالة «رويترز» بأن إيران والولايات المتحدة لا تزالان بعيدتين عن التوصل إلى اتفاق لإنهاء الحرب. وجاءت هذه التصريحات بالتزامن مع رفض ترامب استبعاد استئناف العمليات العسكرية الأميركية بعد الانتخابات، ما أبقى احتمالات التصعيد قائمة أمام المستثمرين.
ثلاثة عوامل تحدد الاتجاه المقبل
تتوقف قدرة الذهب على المحافظة على مكاسبه فوق مستوى 4000 دولار للأوقية على ثلاثة عوامل رئيسية، تتمثل في اتجاه الدولار، ونتائج بيانات الوظائف الأميركية، وتطورات التوترات الجيوسياسية.
فاستمرار ضعف العملة الأميركية وانخفاض عوائد السندات قد يوفران دعماً إضافياً للمعدن، بينما قد تؤدي البيانات الاقتصادية القوية إلى زيادة رهانات رفع الفائدة والضغط على الأسعار.
كما أن استمرار الخلافات بين واشنطن وطهران قد يعزز الطلب على الذهب باعتباره أداة للتحوط، وإن كان تأثير التطورات السياسية يظل مرتبطاً بمدى انعكاسها على شهية المستثمرين للمخاطرة.
وفي المحصلة، نجح الذهب في تجاوز الحاجز النفسي البالغ 4000 دولار، مسجلاً ارتفاعاً بنسبة 2.2 %، فيما حققت الفضة والبلاتين والبلاديوم مكاسب متزامنة، لتبقى بيانات الوظائف الأميركية يوم الجمعة الاختبار الأقرب لاستمرار هذا الصعود.